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一、AMC概述
1、概念與種類
我國的資產管理公司(Asset Management Corporation，AMC)是國務院在借鑒國際經驗的基礎上成立的以解決不良資產為目的的金融性公司，也是在資本市場上運作的投資銀行類公司。AMC機構折價從金融機構收購不良資產，然后通過各種處置手段，賺取一定價差。目前我國參與不良資產的AMC類別較多，形成了層次分明的金字塔結構。
圖1：我國AMC金字塔結構圖
2、AMC經營范圍（1）資產收購、管理和處置，資產重組，接受委托管理和處置資產的服務，追加投資以及經批準的其他業務。
（2）管理運用自有資金；受托或委托資產管理業務；與資產管理業務相關的咨詢業務；國家法律法規允許的其他資產管理業務。
（3）資產管理，投資管理，企業管理，供應鏈管理及配套服務，受托或委托資產管理業務（不含金融資產）
3、我國資產管理行業現狀特點
（1）準入門檻較高
國家最初規定，銀行的不良資產包只能出售給四大國有資產管理公司，因為這些不良資產若向社會公開出售，可能會造成銀行內部的道德風險和不法討債所帶來的社會穩定問題。國家也對這四大國有資產管理公司采取了一系列規定和保護性措施。后來允許各省設立自己的資產管理公司，并作為一級市場的參與者，但還有較多限制。由此可見資產管理行業的門檻之高。
（2）逆周期性
對資產管理公司來說，在整體經濟運行順暢、經濟增長較快時，不良資產較少，其業務較少甚至可能無業務可做，效益欠佳；而在整體經濟運行較差時，因不良資產增加，反而業務空間會更大。這是資產管理行業的特殊性所在。
（3）行業發展日趨成熟
與國外不同，我國資產管理公司要受到比較嚴格的監管。經過長期發展和積累，我國已經建立了一套具有中國特色的監管體系。作為股東的財政部和向資產管理公司頒發金融牌照的中國證監會，都會對四大國有資產管理公司進行監管。
二、央行AMC
在國內AMC中，有兩家處于金字塔頂端的央行“御用”的資產管理機構：匯達資產托管有限責任公司和中國建銀投資有限責任公司。
1、匯達資產
匯達資產的前身是成立于1998年的光大資產，原本是為清收央行廣東省分行早年在廣東、海南形成的不良貸款。在央行主導下，2005年光大資產變更為匯達資產，繼續處置央行的歷史不良貸款和新增再貸款中的不良資產。
2、中國建投
中國建投則是2004年建行改制時，將其非商業銀行業務分設為了中國建投。中國建投是經國務院批準的投資性公司和處置金融資產的公司。其所處置的不良資產主要來自證券業。例如先后直接操作了中信建投證券、中投證券、宏源證券等多家券商的注資重組。
三、四大AMC
金字塔的第二層是我國著名的四大金融資產管理公司：中國東方資產管理公司、中國信達資產管理公司、中國華融資產管理公司、中國長城資產管理公司。
1、四大AMC產生的特殊歷史背景和任務
1997年末，我國商業銀行的不良貸款率高達25%，整個商業銀行系統的不良貸款相當于所有有者權益的4倍，整個銀行業系統的不良資產占我國GDP總值的比重相當大。亞洲金融危機爆發后，我國政府更加清醒的認識到，這種情況不僅威脅我國金融體系的穩定，而且嚴重制約著我國社會主義市場經濟持續、健康的發展。為有效化解金融風險，支持國企改革脫困，健全社會體制，在借鑒國際經驗的基礎上，我國于1999年分別組建了華融、長城、東方、信達4家金融資產管理公司（AMC），集中處置從國有商業銀行剝離的1.4萬億元不良資產。這是中國金融體制的一項重大改革，是防范和化解金融風險的一項戰略舉措。
資產管理公司成立之初的主要任務是收購、管理、處置商業銀行剝離的不良資產，以最大限度保全資產、減少損失為主要經營目標。
2、四大AMC概覽
四大AMC原計劃經營十年，完成歷史不良收購處置任務后關閉，但后來逐步實現了市場化，繼續以市場化手段從金融機構收購不良，同時也開始從事其他金融業務，逐步發展為以投資銀行為主的綜合金融集團。目前，信達、華融已在香港上市,預計長城資產與東方資產或將在2017年完成IPO。
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